今天看到2个记者发布消息，格雷泽家族实际上已经再次挂牌曼联，并且要价50亿英镑，只是没有在媒体圈公布而已，在曼联深陷降级区、卡里克随时可能下课、球迷重燃呼吁格雷泽出售曼联的背景下，这一则消息毫无疑问足够令曼联球迷兴奋。 实际上，关于格雷泽想要再次出售曼联的消息，此前一直有小道消息传出来，比如格雷泽再次去找了中东财团，比如格雷泽在上次的峰会上再次表示，成绩并不影响曼联的价值等等，似乎一些苗头都指向了格雷泽会再次出售曼联。 上一次格雷泽挂牌曼联，拉特克利夫是收购了曼联的部分股权的。2024年2月，拉特克利夫通过英力士集团以约12.5亿英镑收购曼联25%股份，随后通过给曼联注资增股的方式，把自己的股权增持至28%，占有28.9%的投票权。 12.5亿英镑收购25%的股权，也就是当年曼联的总价值为50亿英镑，如今格雷泽再次要价50亿英镑，也就是格雷泽家族，把拉特克利夫的那一份股权也算进去了？等于是曼联整体出售，而不仅仅是格雷泽自己的剩余股权？ 这里就不得不提到另一份协议，按照当时TA公布的拉特克利夫、格雷泽达成的协议，自2025年8月起，格雷泽若决定将俱乐部出售给第三方，即有权强制拉特克利夫同步出售其约28%股份，若在2027年2月之前完成出售，拉特克利夫有权按当初买入价、每股33美元退出交易；此节点过后，该最低价格保障失效，格雷泽可更自由地定价谈判。 也就是说，如果在明年2月份之前，拉特克利夫有权要求按照自己当初的收购价格出售曼联，否则定价权就交给格雷泽了，格雷泽可以降价出售。所以，明年2月份就是一个时间节点，格雷泽要求50亿英镑的价格，应该就是针对这个时间节点的。 可是真的如此么？并不是的，英力士收购曼联部分股权时，曼联的总债务金额为6.53亿英镑左右（还有3亿英镑的未付转会分期，实际总额应该10亿英镑左右），如今曼联的总债务金额已经飙升至11亿英镑左右，债务总额反而涨了1亿英镑，主要还是来自于循环授信额度的使用，也就是曼联刷卡引援产生的债务。 那么曼联的收入呢？3年前曼联的营业收入是6.618亿英镑左右，而如今的财报显示是6.778亿英镑，你看，曼联的总收入其实变动也不大。如果仅仅对比曼联，这个数据不直观，我们看看其他球队的：利物浦三年时间里营收涨了14.5%、阿森纳三年时间里涨了12.1%。 更为直观的数据：英超整体涨幅的平均数为8%，而曼联的增长幅度是低于英超同期的平均数的，换句话说，曼联的债务涨了，而曼联的收入低于英超平均，这就是曼联存在的问题。 因为曼联是在美股上市的，所以曼联的价值通常情况是按照美元进行交易的，当年英力士收购曼联，实际上也是用英镑兑换美元进行交易的。所以，3年前的50亿英镑，跟现在的50亿英镑是不是一回事？ 3年时间里，英镑兑换美元的价值涨了4.4%，也就是同样要求50亿英镑，3年后的今天实际上价值61亿美元（当年价值67亿美元），所以格雷泽现在坚持要价50亿英镑，其实按照美元口径反而涨价了。 我还没有考虑通货膨胀的情况呢，如果不考虑国际市场，仅仅是考虑英国国内的CPI，三年前英国的50亿英镑，按照CPI指数折算，相当于现在的46.2亿英镑左右，所以，英镑在贬值。 我们先汇总一下情况：首先，曼联的收入没有跑赢英超的平均数；曼联的债务比三年前涨了1亿英镑；接着，曼联按英镑计算属于贬值的；最后，英镑兑换美元在涨价。综合起来，曼联实际上，还是在贬值的，可是格雷泽依然是要价50亿英镑的。 我还没有计算曼联的阵容贬值情况、基础设施的贬值情况，这三年时间里，曼联新增的固定资产估计不多的，按照新闻内容，其实也就是增加了一个训练中心大楼，花了曼联5000万英镑新建的，另外还有一份新球场的建造计划罢了。 现在，任何人收购曼联，需要支出的情况为：50亿英镑收购曼联、20亿英镑的新球场新建成本、超过11亿英镑的债务、每个赛季至少2亿英镑的引援成本（曼联现在的债务利息太高，每个赛季的营收无法完全覆盖成本）。所以，如果不能拿出百亿英镑，就别想掺和曼联这件事。 特别